Notifications Bell

US jobs reports paint a good picture for the North American employment sector - Market Overview

US jobs reports paint a good picture for the North American employment sector - Market Overview

Although the long-awaited employment figures released on Friday were not as optimistic as forecasted, they continued to show signs of recovery in the jobs market.

Although the non-farm payroll figure disappointed the markets, revealing a 235k growth vs 750k expected, the previous month's figure was revised up to 1053k. So, the average job creation in recent months is still at a level high enough for the unemployment rate to continue decreasing. The unemployment rate for August fell to 5.2% from 5.4% in July.

The drop in the number of jobs created was already being heralded by other indicators such as the ADP non-farm employment and the employment components of the manufacturing PMI. The fall in industrial activity due to supply chain bottlenecks and the delta outbreak are some of the reasons for the slowdown that has affected the labor market. But even so, the unemployment rate continues to fall. In any case, this is the data that the Fed has set itself as a target for its monetary policy.

Without ruling out the still problematic issue of price increases, inflation does not yet show clear signs of relaxation. The hourly average earnings component of the employment data published on Friday showed another rebound to 4.3% year-on-year, from 4.1% the previous month. These levels are well above averages and, together with the increase in the price of raw materials and logistics costs, they could cause more concerns for the Fed.

The proof that the employment data does not rule out Fed’s possible decision to reduce bond purchases is the performance of Treasury bonds. The 10-year bond, Tnote, after a rapid and short-lived upward move, ended the day with losses that raised its yield by 4 bps to 1.33%.

Although it might be true that the data could delay the decision of reducing bond purchases, the fixed income market does not seem to be affected by it.

However, the foreign exchange market, which is usually more sensitive to this type of data, was somewhat indecisive. The US Dollar, losing its correlation with treasury bonds yields, retreated, although not too much.

EUR/USD jumped to the main resistance zone at 1.1906, then reversed this path and returned to the starting point at 1.1875.

In short, we could observe a general lack of decision in the market when interpreting the employment figure. From now on this month, in addition to the statement from the Federal Reserve Meeting, the price components will be closely monitored in the leading indicators scheduled for publishing and the upcoming employment components.

Sources: Bloomberg, reuters.com.

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.