Notifications Bell

US Dollar on the Rise, US Nonfarm Payroll Outperforms Expectations

US Dollar on the Rise, US Nonfarm Payroll Outperforms Expectations

The nonfarm job creation figure was roughly as expected, but the unemployment rate fell two points to 3.5%.

Friday was a day of collapse in the markets.

The debate over whether or not the Federal Reserve will slow or halt rate hikes, what has been called the Fed's pivot, came to a halt following the release of nonfarm payroll figures.

The nonfarm job creation figure was roughly as expected, but the unemployment rate fell two points to 3.5%; that alone was reason enough for investors to abandon any hopes of a less aggressive Federal Reserve. The stock indices fell significantly in the following meetings, with the Nasdaq losing around 4%.

Treasury yields rose in lockstep with the figure, with the 10-year note rising only 3 basis points to 3.88%.

The question is whether this figure is sufficient to justify such a dramatic shift in market sentiment. It should be noted that the markets performed well last week, particularly after the release of economic figures such as the ISM manufacturing and JOLTs (open job offers), which fell for the first time in months.

In addition, when we look at average hourly earnings data, which is ultimately the most inflationary factor, we see a slight decrease, indicating no sign of salary inflation.

The figure does not imply any labor market tensions, especially since the drop in the unemployment rate is largely due to an increase in the participation rate. On the other hand, this data is typically subject to revisions, and any revisions are republished on the data's next publication date.

The market had recently focused on this figure in the hope that it would already show a clear worsening of the labor market, and because it did not, the reaction was somewhat exorbitant. Beyond that, the details didn't matter, and it's reasonable to believe that all of the Fed's tough talk this week contributed to the slide.

Other factors, such as the recent worsening of the geopolitical situation with cross-threats between Russia and the West that do not anticipate an end to the conflict soon, are more likely to have influenced investor sentiment. Indeed, the safe-haven US dollar strengthened significantly, propelling the USD/JPY pair to new highs above 145.00.

On the other hand, the rise in oil prices following OPEC's decision to cut production by 2 million barrels per day is another factor to consider, as it negatively affects risk sentiment while deepening the conflict between the Western countries, as well as a large number of other countries, including oil producers such as Russia.

Interfaz de usuario gráfica, Gráfico, HistogramaDescripción generada automáticamente

Sources: Bloomberg, Reuters

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.