Notifications Bell

US Dollar gets stronger by the day, as the job market seems to recover - Market Overview

US Dollar gets stronger by the day, as the job market seems to recover - Market Overview

The US Dollar continued to strengthen yesterday against most of its competitors except for the yen, which draws support from the stock markets’ weakness.

The main driver for this movement seems to be attributed to the upward rebound in US bond yields. Although they slowed down their momentum yesterday, bond yields are still at three months highs. The Dollar’s surge might seem odd if we look at the latest NFP number, which fell below the average forecast.

However, the falling unemployment rate, which dropped to 5.2%, provides additional support for the US Dollar.

The Federal Reserve – optimistic about job creation.

John C. Williams, the president of the Federal Reserve Bank of New York, remarked that more important than the one-month data for unemployment is the surge in jobs creation occurring in recent months, bringing the unemployment rate to levels ever closer to those before the crisis. He was also optimistic about job creation for the near future.

Although Mr Williams highlighted that the beginning of tapering is not related in any way to the interest rate hike, he did not rule out an early announcement regarding the withdrawal of monetary stimulus. This view contrasts with the more hawkish Fed officials such as Dallas Fed’s Robert Kaplan, who was less optimistic about the economy's evolution.

Today, there will be another round of statements from Fed members that are expected to keep markets hooked.

But perhaps more important than that is the ECB meeting.

Although the markets don't expect any significant decision on monetary policy from the European Central Bank, investors might look for any hint or even announcement of a possible start of the Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) reduction. This program, designed to counter the pandemic’s effects, has a validity period. A potential reduction might not have a major impact on the fixed-income market since the main program for purchasing fixed-income assets would be maintained.

But in our current market scenario, with central banks undecided on the tapering direction, should the ECB opt to change the PEPP volume, this could be seen as a "hawkish" action, potentially provided a much-welcome boost for the euro. The opposite could set the EU’s currency tumbling out even further.

The EUR/USD pair continued declining yesterday, reaching the 1.1800 support level before slightly recovering in a classic take profit movement awaiting the ECB meeting.

Sources: Bloomberg, reuters.com.

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.