Notifications Bell

U.S. economic reports cause turmoil - Market Overview

U.S. economic reports cause turmoil -  Market Overview

The inflation figures published yesterday in the United States experienced a slight rebound that was not enough to raise inflationary expectations in the market.

On the contrary, this led to investors leaving behind strong inflation fears and react by undoing defensive positions.

CPI reports

For March, the interannual CPI rose only 0.1% compared to the forecast - 2.6% vs 2.5%. Still, the result was well above the figure for the previous month -1.7%. Core CPI also increased by 0.1%, 1.6% vs 1.5% expected and higher than the previous month - 1.3%.

In reality, what happened in the market is that expectations were higher. Investors feared that it would carry over to consumer prices after the significant increase in the PPI figure. The rise in PPI was mainly due to increases in international trade costs affected by various events interrupting the supply chain's proper functioning. Still, these costs have not been transmitted in proportion to consumer prices.

With all this, it is still possible that these consumer prices may rise in the near future due to higher production and transport costs and the increase in the price of commodities. Above all, an increase in the figures of consumption that could be boosted by the economy's opening and the governments' enormous fiscal stimulus can also have an impact.

But the immediate reaction of the market yesterday has been to lighten positions that anticipate an inflationary situation. Such a move led to American treasury bonds purchases, and the 10-year reference yield fell nine bps, reaching 1.63%.

How did the U.S. Dollar react?

The U.S. dollar, which is highly positively correlated with Treasury yields, also weakened considerably. Compared to the euro, it surpassed the resistance levels of 1.1930, reaching the 1.1970 zone. EUR/USD, therefore, corrects upwards and is approaching the main resistance located around 1.1990 above which the current bearish movement would be ended from a technical perspective.

Everything could depend on whether the downward movement of U.S. bond yields continues or not. Also, the ECB’s decision regarding their willingness to maintain and even increase their asset purchase program in case it is necessary could have a crucial role. Meanwhile, the pair remains neutral without a clear medium-term trend.

The stock markets have also lost momentum. Although they continue to advance, they do so in a very limited way, showing a lack of conviction on investors' part regarding the economic outlook.

The behaviour of Copper is interesting in this sense. This commodity has a high positive correlation with the North American indices, and, as we can see in the graph, it is within a triangle that has not yet been resolved. In principle, this could be a bullish continuation pattern.

If a break to the upside is confirmed, the next target could be the previous high at 4.3585. A movement like this should coincide with better expectations about the economy, and therefore, if the correlations are maintained, it would drag the indices higher.


Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.