Notifications Bell

The upcoming asset tapering program already started leaving its mark on the markets – Market Overview

The upcoming asset tapering program already started leaving its mark on the markets – Market Overview

If promising, the CPIs data could lead markets higher

The North American employment data published on Friday showing an unemployment rate that fell to 5.4% and a non-farm payroll figure of 943k, in addition to a revision of the previous month's data to 938k, acted as catalysts for more directional movements in the foreign exchange and fixed income markets.

The yield on the 10-year Tnote bond has soared from 1.17% - last week's lowest point - to the current level of 1.33%, causing widespread increases in the US dollar against all its counterparts.

The Federal Reserve members' speech already hints towards an early start of the asset tapering program that can be announced as early as the Jackson Hole meeting in August.

Yesterday it was the turn of Bostic, who said that if the upcoming employment data continues to be as strong as the last one published, the Federal Reserve's objectives could be met in a couple of months. FED member Rosengren also pointed that the asset tapering could start in September.

Therefore, everything indicates that we are very close to the moment when the Federal Reserve will announce the beginning of the stage in which the purchase of treasury bonds will be reduced. Once this happens, the evolution of the market will depend on the rate of reduction adopted. In turn, this will depend on the strength of the recovery of the North American economy, with the main focus on labor market data and inflation figures. Tomorrow the CPIs for the United States will be published, and if they continue with their upward trend, they could accelerate the market movements that began last Friday.

The US dollar has seen considerable bullish momentum since then. The dollar index, as we can see in the graph, is at the highest level since March 2020. It is heading towards an important pivot level located at 93.47 that would trigger a long-distance double bottom that could have as a potential target the zone of 97.70, a level equivalent to a price of the EUR/USD around 1.11 - 1.12.

GráficoDescripción generada automáticamente

On the other hand, the action is also developing in the raw materials market. Fears of new mobility restrictions already being implemented in China and Australia could spread to Europe and the United States, and could negatively impact demand for crude. To this, must be added the latest inventory data that showed growth above expectations.

Oil has fallen more than $6 in the last few days and is technically moving around the support level located at $67.22 per barrel, where the 100-day SMA line also passes.

Below this support, the next downward target would be around the $62/ barrel area. Everything will depend on the weekly inventory figures that are published and, above all, on the evolution of the pandemic that could affect global demand for crude oil.

GráficoDescripción generada automáticamente

Sources: Bloomberg.com, reuters.com

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.