Notifications Bell

The most awaited day by the markets in recent months has arrived

The most awaited day by the markets in recent months has arrived

The Federal Open Market Committee meets this afternoon to decide on monetary policy

Investors' attention is focused on knowing if the Fed will announce the beginning of the tapering program. Currently, the Fed buys around $120 billion in both treasury and corporate bonds. Fed took this exceptional measure to counteract the negative effects on the economy caused by the pandemic-induced crisis. Now that the economy's growth rate has reached an acceptable level and the employment data improved substantially with an unemployment rate of 5.2%, a good number of Fed officials have already expressed themselves in favor of reducing bond purchases.

Inflation is another factor that can be considered in this decision, even though the Fed believes the latest price increases are temporary. The concern that these will continue over time is present, even more so when these figures exceed by more than twice the inflation levels accepted by the Fed and most central banks.

Therefore, the options for a decision in this regard are open. Against it would be the uncertainty about the situation in China with Evergrande in bankruptcy, which if it collapses due to lack of rescue by the government could have a systemic effect on the whole Chinese economy and, therefore, the global economy.

Without diminishing the importance of a potential tapering, this meeting will reveal another piece of information that could have as much relevance in the market or more than that decision. This is represented by the "dot-plot" of the Fed officials. The "dot-plots" are the projections of Fed members on the evolution of interest rates. If there were any substantial change concerning the latest forecasts, considering the expectations of interest rate increases are ahead of time or higher, the market would react to a more "hawkish" bias.

This would be reflected in a stronger US dollar, a fall in the price of treasury bonds with the consequent rise in yields and an increase in the downward pressure on stock indices. These already are some consequences that we have witnessed in recent days.

Gold would also be affected by this decision. The financial commodity used as a hedge against the loss of value of the currency has a high level of negative correlation with interest rates. Yesterday, gold recovered part of the territory lost in previous days due to the increased risk aversion that could cause a lack of action from the Federal Reserve. Therefore, if the Fed decides to lean towards the hawkish side, either by announcing the start of tapering or because projections anticipate interest rate increases over time, the precious metal could cease to be of interest to investors.

Technically, it broke up the short-term resistance $1767/ounce in addition to the 100-hour SMA line. The hourly RSI indicator reached overbought levels from where the bullish movement stopped with some correction.

GráficoDescripción generada automáticamente


Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.