Notifications Bell

The Federal Reserve to announce the beginning of tapering

The Federal Reserve to announce the beginning of tapering

How will Powell's assessment of inflation affect the market, and can the USD be the beneficiary in such scenario?

The Fed will announce the beginning of tapering, but what would be relevant and move the markets is the pace at which this withdrawal of stimulus will take

If the Fed sticks to the 15 B monthly forecast by the market, the reaction will not be relevant. Although in any case, the downward pressure on treasury bonds with the consequent rise in yields will gradually occur. But if the decision is to reduce more aggressively, the movement would be more intense.

Powell's assessment of inflation can affect the markets deeply. Suppose he stops considering it a transitory phase and start showing price increases concerns. In that case, the market will focus on the interest rate increases anticipated in the futures market as soon as next year.

In this scenario, the US dollar would be the beneficiary as it has been for months. Yesterday, the currency market experienced some lateral consolidation in most pairs except the Australian and New Zealand dollars.

The Australian dollar lost more than 1% against the euro and the US dollar. This occurred after Reserve Bank of Australia Governor "Lowe" said he believes the market overreacted to recent inflation data and that there is considerable inflation. Uncertainty about the growth of wages, although on the other hand, it was not so dovish in abandoning the control over the yield curve that it had been maintaining until now, and he commented on the possibility of increasing interest rates for 2023.

AUDUSD lost a full figure after the statement, dragging the NZD/USD in the same direction by correlation and also the yen pairs by the fall of the AUD/JPY cross.

From a technical point of view, it is reacting to a bearish divergence that had occurred in the daily RSI, but the move is still corrective to the last bullish leg without being considered a change in trend at the moment. Still above the 100-day SMA at 0.7380.

GráficoDescripción generada automáticamente

In the commodities market, oil continues with movements in ranges that seem to indicate a particular vulnerability of an excessively overbought oil. After the publication of the weekly API stocks, which came well above expectations, crude oil closed at the lows of the day, closer to the support zone of 80.69, a level below which it would open the way to deeper corrections.

The OPEC meeting at the end of the week could be the trigger for such a movement. Currently, the comments and statements of the producing countries do not point to any decision to increase production.

GráficoDescripción generada automáticamente

Sources: Bloomberg, Reuters

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.