Notifications Bell

Fed’s Powell declares the tapering process could start in November.

Fed’s Powell declares the tapering process could start in November.

The EUR/USD loses upside force, keeps on declining and struggles for direction.

The German IFO business climate index published yesterday continues to decline. The index recorded its peak in June at 101.7, then started weakening as it reached 97.7 in October, and 98.9 in September.

Everything indicates that the German economy, and the European economy, are not in their best moments. Both are facing slowdowns for different reasons, with this also being pointed out by the IFO institute and the Bundesbank.

The IFO economist has declared that the German economy will only grow about 0.5% in Q4 due to supply chain problems limiting acquisitions and leading to a collapse of productive capacities – the main reasons the problems in industrial sectors are still virulent.

Relatedly, in its latest monthly report, the Bundesbank argued that the service sector is slowing down considerably, and industries continue to suffer from serious supply problems, which is why the forecasts for the GDP growth for the entire year is significantly lower than the 3.7% forecast in June.

However, the German Central Bank was surprisingly less concerned about the recent rise in the price level. Although it can be sustained for the time being, there will be gradual reductions over the next year.

According to the analysis and forecasts of these two prestigious institutions, the European Central Bank will have no significant problem in the next meeting of the governing council to maintain a dovish bias for its monetary policy.

Regarding the current scenario, what can be surprising is if the market witnesses a more dovish approach than expected. This could be seen in case they announce an extension of the emergency pandemic purchase program, or through a clear conviction about the temporary nature of the price increases. In turn, this would remove the possibility of an interest rate increase in the short/medium term.

This situation became critical only a couple of months ago, as investors discussed the ECB's monetary policy changes. This also included the reductions in its asset purchase program, and even future interest rate hikes, causing the 10-year German bond to rise to -0.07% from the minimum of -0.50%, partly caused by the correlation with the North American bonds.

Because of this, the American Citibank kept its bearish vision for the euro in the coming months, and due to the Fed’s imminent announcement regarding the start of the tapering process, on November 3rd.

EUR/USD lost more than 30 pips and fell back after last week’s bullish correction, finding its first major support at the 1.1575 area.

GráficoDescripción generada automáticamente

Sources: Bloomberg, Reuters

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.