Notifications Bell

Fed’s dovish stance provides support for commodities, the EUR/USD pair - Market Overview

Fed’s dovish stance provides support for commodities, the EUR/USD pair - Market Overview

The market interpreted Mr Powell's statements at the Jackson Hole virtual conference last Friday as "dovish", leading to a more optimistic risk sentiment.

Although many Fed members had been making statements during the week in favor of initiating the process of "tapering" - reducing the bond purchase program - Powell did not point at any specific date when this will occur. However, he did not rule out the possibility it might happen before the end of the year.

According to Fed Chairman, the evolution of the American economy has been favorable, with the labor market approaching the target levels of full employment. Regarding inflation, Mr Powell still expects it to be a transitory phenomenon. In any case, should it reach alarming levels, the Central Bank would always be prepared to act accordingly.

Perhaps the most "dovish" part of the entire speech was Mr Powell's statement that the tapering would not be a signal for increases in the benchmark interest rate. But that is something the market already takes into account. The beginning of the withdrawal of stimuli by itself would act as a factor for long-term interest rate rises, with some analysts even thinking reference interest rates could increase by the end of next year. In any case, everything is based on expectations and on the fact that Mr Powell did not provide any precise date regarding the start of tapering.

Anyway, after Fed’s vitual conference, EUR/USD rebounded strongly and stopped right at the 1.1805 resistance zone.

Still to come this week – crucial economic reports.

For the rest of the week, investors will closely monitor leading indicators such as the PMIs scheduled for publishing in major countries, as they serve as barometers for the state of economic recovery. Above all, Friday’s Non-Farm Payroll report and Unemployment rate release will surely be the main attractions. Should these two turn out better than forecasted, then markets might be led to believe Fed could announce the tapering at its September meeting.

Commodities take advantage.

Commodities experienced a considerable upward momentum on Friday after Mr Powell's statements, as investors interpreted that the expansionary conditions of monetary policy would continue. Additionally, the energy markets got a boost from the latest developments surrounding hurricane Ida, which caused several closures of oil and Natural Gas extraction sites.

Natural Gas shot up after the news came out, reaching new highs of $4.40 at the end of Friday, levels not seen since December 2018. This movement’s continuity will depend mainly on what happens next with the hurricane.

Sources: Bloomberg, reuters.com.

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.