Notifications Bell

Fed announces it will start tapering bond purchases

Fed announces it will start tapering bond purchases

On Wednesday, the Federal Reserve announced it will start tapering bond purchases later this month, pulling back on aggressive pandemic-era stimulus measures.

As expected, yesterday we heard the announcement of the Federal Reserve regarding the start of the bond purchase reduction process: tapering. The reduction rate also coincides with the market forecast, leveling at 15B/per month, and ending approximately in June next year.

Powell remarked that the amounts could vary depending on the economic data evolution, especially the employment figures expected to continue advancing until reaching full employment, but without specifying when this moment is expected to arrive. So far, everything is as planned, without surprises.

Regarding inflation – although Powell recognized that it could go on for a more extended period than initially expected, he downplayed it by considering that it is motivated by external factors which will disappear over time.

For now, the Federal Reserve is not particularly concerned about inflation, not considering necessary to add increases in interest rates. However, he indicated that they would if required. This statement on inflation eliminates any sudden change in monetary policy with increases in interest rates – at least for the time being – as the market was and continues to be anticipative of Fed Fund futures that point to the middle of 2022 for an initial increase.

In short, we now have a somewhat more dovish approach than most investors expected, leaving a market highly dependent on employment, inflation and growth figures, figures which may change the opinion of FED members.

Equity indices welcomed both the Fed's decision and Powell's remarks and continued their bullish path with new highs in three leading indices, despite the high levels of overbuying.

The dollar weakened slightly from the Fed's dovish bias, and EUR/USD turned back to 1.1600 levels and higher, after falling to the 1.1560 zone before the Fed's meeting.

The day’s most significant movement was for oil, although not related to the decision of the Federal Reserve.

After two consecutive stock growth figures above expectations, oil lost almost 3 dollars, breaking and closing below the support level of 80.70. From a technical perspective, this led to a further fall towards the zone of 76.50, which is the 0.382 Fibonacci retracement of the entire bull leg from late August to early October.

This week's OPEC meeting is unlikely to increase production, as the main cartel countries have already spoken, a factor that would put further pressure on the downside. Regardless of this, oil has experienced a significant correction that shows the price vulnerability in the last highs reached.

Sources: Bloomberg, Reuters

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.