Notifications Bell

ECB surprises markets after statement regarding the end of asset purchases

ECB surprises markets after statement regarding the end of asset purchases

President Lagarde announced that the Central Bank's governing council decided to set the Q3 date for the end of the bond purchase.

The European Central Bank surprised markets by saying it will end asset purchases in the third quarter.

Expectations were placed on a continuation of its expansive monetary policy for an indefinite period of time given the uncertain geopolitical situation that will directly affect the European economy.

However, President Lagarde announced that the Central Bank's governing council had decided to set the third quarter date for the end of the bond purchase that had been going on for more than a decade.

But, the decision, as she herself stated, was not unanimous and was only supported by a certain number of council members and a specific moment or method established for the end of this program was not mentioned.

In fact, Lagarde made it very clear, that in any case, the decisions made from now on would be highly dependent on economic data. Certainly, inflation is the main factor of concern for the ECB whose forecasts were raised significantly to 5.1%, and this factor that has led some members of the governing council to push for the ending of the asset purchase program.

European bond yields rose after news broke out, but the picture is still unclear, while inflation is going to be even higher in the coming months. The ECB also expects a pullback to the 2% comfort zone as soon as next year and on the other hand the economic slowdown that is already taking place in Europe will be a brake for the ECB in any attempt to tighten its monetary policy.

And for this reason, President Lagarde was unable to set any specific date for the start of rate hikes. Everything will depend on the economic data and probably those that will become known in the near future will not be favorable to an action of this type, beyond inflation, which, as the ECB itself expects, will tend to relax over time.

European stock markets fell during the session, cutting part of the gains of the previous day, partly due to the ECB's announcement but also due to the upward revision of inflation expectations and the culmination of negotiations between Russia and Ukraine without any agreement.

The same thing happened with the North American indices that returned to the red numbers after the CPI for the month of February was published with an exorbitant year-on-year figure of 7.9%.

In reality, almost no one in the market is surprised by these high figures when it comes to price levels, once the war in Europe has pushed up all raw materials, from agricultural to energy, including almost all industrial metals. And of course, the Fed will act in this regard at next week's meeting by raising federal funds by 25 bps.

For this reason and the expected weakness of the European economy with high levels of inflation, the euro lost more than 100 pips on the day from the high of the session.

EUR/USD technically, once the bullish correction that took it to the 1.1100 area will be over, will probably resume its downward movement with an intermediate support area around 1.0980 (200-day moving average) and with an immediate target at the latest lows at 1.0820.

GráficoDescripción generada automáticamente

Sources: Bloomberg, Reuters

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.