Notifications Bell

Confusing market reaction after the new data release

Confusing market reaction after the new data release

U.S. CPI figures rise again in September, while CCP levels remain the same.

Yesterday the CPI figure for September in the United States rose again to 5.4% from 5.3% that was seen in the previous month, while the core consumer price index data remained at 4%.

These figures are still too high to expect a decrease in the price tension or if it's a transitory phenomenon as the Federal Reserve has been maintaining. More so if the CPI experiences a rise of one-tenth when the hopes were placed on it to decline even slightly.

However, the market reaction was confusing and not consistent with the data. The 10-year American bond rose in price after the news, losing around 4 bps. Consequently, the dollar experienced a downward corrective movement. The GOLD in correlation with these movements rose strongly by 2%, breaking the zone of resistance operating for a month around 1785 and stabilized above 1790.

The strange movement of treasury bonds can be explained by the 30-year auction yesterday, after the 10-year auction the day before, which may have led to demand flows in the market related to these auctions.

Gold was bought strongly but somehow disproportionately since it had a high direct correlation with the price of bonds. The market expects that the rise was accompanied by an extraordinary increase in the volume traded which was above normal and that it could be due to a specific flow without any fundamental reason behind it.

In any case, the unusual performance of the bonds is explained by the text published after Fed's minutes in their last meeting, where a quasi-consensus was mentioned in order to start the process of reducing the tapering program, even quantifying them in a gradual reduction figure of 15 B per month.

Moreover, the minutes reflect the opinion of a large part of the Fed members in regard to the transitory nature of the price increases. According to them, it will disappear in the next year due to supply problems.

Something that evidently contrasts with the published inflation figures.

While it is true that the energy market has stopped tightening in the last two days, and oil prices have fallen slightly after reaching the highs at 82.16.

Technically overbought on the daily chart, it begins to form a bearish divergence in the RSI, which would ease the upward pressure of crude.

GráficoDescripción generada automáticamente

Sources: Bloomberg, Reuters

Thông tin/nghiên cứu này được thực hiện bởi Miguel A. Rodriguez và không tính đến các mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của bất kỳ người cụ thể nào. Nhà phân tích nghiên cứu chịu trách nhiệm chính về nội dung của báo cáo nghiên cứu này, dù một phần hay toàn bộ, xác nhận rằng quan điểm về các công ty và chứng khoán của họ được thể hiện trong báo cáo này phản ánh chính xác quan điểm cá nhân của mình và do đó, bất kỳ người nào hành động dựa trên báo cáo này phải tự chịu toàn bộ rủi ro.

Nghiên cứu được cung cấp không cấu thành quan điểm của KW Investments Ltd, cũng không phải lời mời tham gia đầu tư với KW Investments Ltd. Nhà phân tích nghiên cứu cũng xác nhận rằng không có phần nào trong thù lao của mình có, hoặc sẽ có liên quan, dù trực tiếp hay gián tiếp, đến các khuyến nghị hoặc quan điểm cụ thể được đưa ra trong báo cáo này.

Nhà phân tích nghiên cứu không phải nhân viên của KW Investments Ltd. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ một cố vấn tài chính độc lập liên quan đến sự phù hợp của khoản đầu tư, theo một cam kết riêng, khi bạn thấy rằng nó phù hợp với mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu tài chính cụ thể của mình trước khi đưa ra cam kết đầu tư.

Luật pháp của nước Cộng hòa Xây-sen sẽ chi phối mọi khiếu nại liên quan đến hoặc phát sinh từ nội dung thông tin/nghiên cứu được cung cấp.