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Los mercados financieros bajo asedio, el sentimiento de riesgo empeora - Descripción general del mercado

Los mercados financieros bajo asedio, el sentimiento de riesgo empeora - Descripción general del mercado

La variante COVID-19 Delta golpea fuertemente los mercados financieros, impactando todo, desde los rendimientos de los bonos hasta los índices bursátiles y las monedas.

El dato de ISM manufacturero publicado ayer de Estados Unidos, 59.5 vs 60.6 del mes anterior, confirma el proceso de ralentización del crecimiento económico que se está produciendo a nivel global y con ello el sentimiento de riesgo del mercado se vuelve mas defensivo.

La expansión de los contagios en todo el mundo de la variante delta está teniendo sus efectos en las economías mundiales con las cadenas de suministros no funcionando de manera eficiente lo que está teniendo una repercusión negativa en la industria manufacturera.

A pesar de ello, todavía hay algún miembro de la Fed, como es el caso de Bullard, que en declaraciones realizadas el día de ayer sostenía que la Fed podría hacer un anuncio del comienzo de la retirada de estímulos monetarios tan pronto como en Septiembre, opinión no compartida por otros como Brainard, mas dovish que piensa que no se dan todavía las circunstancias para abandonar la política monetaria acomodaticia.

El debate es amplio y la incertidumbre sigue dominando al mercado que en la mayoría de activos financieros está optando por una postura de mayor aversión al riesgo, hecho que se refleja especialmente en el desempeño de los bonos del tesoro americano. El bono de 10 años Tnote ha caído en yield hasta niveles no vistos desde principio de año, 1.18%.

El bono sigue siendo comprado ampliamente actuando como activo refugio como suele ocurrir en épocas de aversión al riesgo y técnicamente está rompiendo al alza una zona de referencia situada en 134.56, nivel de resistencia y por donde pasa la línea de 100 días SMA.

Los índices bursátiles siguen frenados en la parte alta de su última cotización en un movimiento lateral con días alternos de subidas y bajadas a pesar de que los earnings que se están publicando en estos días han superado las expectativas en la mayor parte de los stocks. También es cierto que alguna de las grandes compañías, han desvelado expectativas de resultados menos optimistas para los próximos trimestres.

Donde se está reflejando de manera mas directa este pesimista sentimiento de mercado es en el mercado de divisas y mas concretamente en el yen japonés que actúa en su tradicional rol de moneda refugio.

USD/JPY ha ido perdiendo territorio durante todo el mes de julio y se encuentra en los niveles mas bajos a comienzos de Agosto. Desde un punto de vista de análisis técnico el par está formando un patrón de cabeza-hombro que se activaría con un cierre diario por debajo del nivel de 109.20, donde se encuentra en estos momentos, y con una proyección teórica hasta la zona alrededor de 106.80 por donde actualmente pasa la línea de 100 días SMA.

Patrones similares están formándose en otros cruces del yen como el EUR/JPY y CAD/JPY.

Hoy no se publica ninguna cifra económica de relevancia, solo se darán a conocer earnings de empresas importantes como Alibaba o la cadena hotelera Marriot. El mercado espera con expectación la cifra de empleo americano que puede marcar el tono de gran parte de las sesiones de mercado del mes en curso.

Fuentes: Bloomberg, reuters.com.

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