El sentimiento de riesgo de mercado empeora ligeramente en el día de hoy ante la incertidumbre sobre la viabilidad del paquete de estímulos fiscal de 1.9 trillones de dólares prometido por el presidente Biden que necesita todavía pasar por el trámite de aprobación del Congreso y que podría ser retrasado o bloqueado por parte de los senadores republicanos.
Aunque las cifras económicas norteamericanas han mostrado una favorable evolución en los últimos meses, queda todavía pendiente conocer los efectos que el reciente empeoramiento de los casos de contagio ha tenido sobre la economía, especialmente sobre el consumo. Y en este sentido los estímulos fiscales constituyen un factor determinante para garantizar una evolución sin sobresaltos.
La reunión de la Reserva Federal de esta semana también jugará un papel importante. Se espera que Powell mantenga su política acomodaticia y que se comprometa a hacer todo lo necesario para apoyar la economía. En las últimas semanas se hablaba en el mercado de que la Fed podría insinuar su intención de reducir su programa de compra de activos ante la posibilidad de que evolución de la pandemia estuviera mejorando y por tanto que la economía se recuperara a un mejor ritmo.
Pero esta posibilidad parece haberse descartado y una política monetaria ultra expansiva durante un largo periodo de tiempo es la opinión mas generalizada entre los participantes en el mercado.
Como resultado de ello, vuelven las compras de bonos del tesoro americano y con ello el yield del Tnote cae hasta la zona de 1.04% desde el 1.18% alcanzado hace tan solo dos semanas.
Este movimiento es típico de un mercado con mayor aversión al riesgo motivado principalmente por el preocupante incremento de contagios a nivel global, las medidas de restricción de la movilidad, sobretodo en Europa y la falta de expectativas a corto plazo de nuevas medidas de estímulo tanto a nivel fiscal como monetario.
Los mercados bursátiles tienen comportamiento dispar en Europa y en Estados Unidos. Los repuntes alcistas de algunos índices vienen motivados por publicaciones de ganancias de compañías en algunos casos mejores que lo esperado, especialmente en el sector bancario, aunque también algunas tecnológicas, pero son subidas de corto recorrido que no logran reanudar tendencia de momento.
El dólar USA se fortalece contra todas sus contrapartidas como resultado de la vuelta del mercado al modo de risk-off actuando en este caso como divisa refugio.
El efecto alcista en la moneda norteamericana que las subidas de los yields de los bonos del tesoro tuvieron en fechas recientes ha desaparecido para dar paso a un dólar que también se fortalece, pero por motivos ligados al sentimiento de riesgo del mercado.
EUR/USD continúa su lento camino descendente y ya ha roto la baja el nivel pivote que constituye la línea de 100 horas SMA habiendo llegado a negociarse en niveles cercanos a 1.2100 durante el inicio de la sesión europea.
De momento el principal soporte sigue situado en la zona de 1.2065. La crisis política italiana con la dimisión del primer ministro Comte ha contribuido al movimiento bajista que el par ha experimentado en el último día.
Fuentes: Investing.com, Reuters.
