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La Reserva Federal subió 75 puntos básicos fortaleciendo al dólar

La Reserva Federal subió 75 puntos básicos fortaleciendo al dólar

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron, siendo el índice Nasdaq el más afectado por la subida de tipos de la Fed en 75 puntos básicos, perdiendo un 3,60%.

La Reserva Federal subió los tipos de interés en 75 puntos básicos, como esperaba el mercado.

En el comunicado, la Fed añadió el siguiente párrafo:

"Para determinar el ritmo de subidas futuras, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que la política monetaria afecta la actividad económica y la inflación, y la evolución económica y financiera.”

Esto fue considerado como un “pivot”, es decir, un cambio hacia subidas menos altas en el futuro y quizás tipos finales más bajos.

Por esa razón, los índices de Wall Street entendieron que la Fed era algo más dovish a partir de ahora y subieron más de un 1% desde territorio negativo, y el dólar cayó con el EUR/USD acercándose a la paridad.

Los tipos de interés de mercado (rentabilidad del bono a 10 años) también cayeron por debajo del 4%. Pero en la conferencia de prensa de Jerome Powell, las tornas cambiaron radicalmente.

Powell dejó expedito el camino para subidas más agresivas al reconocer que el tipo de interés final no estaba todavía determinado y que sería más alto de lo que anteriormente se había previsto por los miembros de la Reserva Federal, alrededor del 4,75%. También afirmó que era todavía muy prematuro pensar en una pausa en las subidas de tipos, que el objetivo es reducir la inflación y que ésta todavía se mantiene en niveles extremadamente altos.

Y, en respuesta a la pregunta de un periodista que le dijo erróneamente que los índices bursátiles estaban subiendo por sus declaraciones, Powell se mostró firme y contestó que la Fed tiene todavía un "camino que andar " y mucho trabajo que hacer. Esto fue interpretado como una señal clara de que la Reserva Federal no pretende darle soporte a los mercados y que seguirán la misma senda independientemente de cómo se desempeñen los mercados.

Evidentemente, todo va a depender a partir de ahora, de los datos de inflación y de empleo. Este viernes se publican las nóminas no agrícolas y solo sería visto de manera positiva por los mercados si la tasa de desempleo aumenta y/o los salarios muestran señal de retroceder.

Pero de momento, el mercado se dio la vuelta y terminó con abultadas pérdidas, al mismo tiempo que el dólar USA subía con fuerza y el EUR/USD perdía alrededor de 60 pipos con respecto al cierre del día anterior.

El índice Nasdaq fue el más perjudicado y cerró con pérdidas del 3,60%.

En resumen, una sesión de alta volatilidad con mensajes contradictorios entre el reporte de la Fed y las declaraciones de Jerome Powell que anticipa una continuación de la alta incertidumbre en la que han estado inmersos los inversores en los últimos meses.

Gráfico cotización Nasdaq

Fuentes: Bloomberg, Reuters

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