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La aversión al riesgo predomina en el mercado

La aversión al riesgo predomina en el mercado

¿A qué se debe este cambio repentino? El mercado volvió a centrarse en los acontecimientos geopolíticos.

El ministro de asuntos exteriores ruso, Lavrov, ha vuelto a despertar el miedo a un enfrentamiento nuclear, advirtiendo que los riesgos aumentan hasta el punto de que los países occidentales están suministrando armamento pesado al ejército ucraniano.

Todos los analistas coinciden en que el presidente Putin debería mostrar el éxito de sus operaciones militares a principios de mayo. Las posibilidades de que esto ocurra son cada vez menores, dado que el ejército de Ucrania está cada vez mejor equipado. La reacción de Rusia ante esta eventualidad es imprevisible. La guerra de Ucrania, que había perdido intensidad en cuanto a su efecto en el mercado, ha vuelto de nuevo a estar sobre el escenario.

Esta circunstancia se suma al anuncio de Rusia de cortar el suministro de gas a Polonia porque este país se niega a pagar en rublos. Además, un ministro alemán declaró que un embargo total del petróleo ruso sería "manejable".

Si además tenemos en cuenta que los actuales cierres en China provocados por el Covid-19 (con el puerto de Shanghái bloqueado) y problemas en la cadena de suministro, nos encontramos con todos los ingredientes para que el mercado reaccione en modo de miedo.

Los inversores comienzan a estar más preocupados por los efectos negativos de la guerra y los problemas de suministro de China en la economía que por las subidas de tipos de interés que la Fed podría llevar a cabo la próxima semana.

La señal más clara de que se trata de un mercado de risk-off se observa en el desempeño de los bonos del tesoro americano, que fueron comprados con fuerza, alcanzando la rentabilidad del 2,73%.

La compra de bonos del día de ayer fue una señal positiva que impulsó al alza los mercados bursátiles al anticipar una acción menos agresiva de la Fed.

Los buenos resultados que están publicando la mayoría de compañías norteamericanas, el 80% de ellas por encima de las previsiones de los analistas, quedan en un segundo plano ante el empeoramiento del escenario geopolítico.

El índice Nasdaq sufrió la mayor pérdida diaria del año, superior al 5%, y cerró por debajo del nivel de soporte mayor alrededor de la zona de 12.950. Desde el punto de vista técnico, si sigue bajando, entraría en mercado bajista.

GráficoDescripción generada automáticamente

Fuente: Bloomberg.com, reuters.com

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