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Los temores inflacionarios aún no han desaparecido, la Fed mantiene la calma: descripción general del mercado

Los temores inflacionarios aún no han desaparecido, la Fed mantiene la calma: descripción general del mercado

La inflación sigue siendo el factor principal para los mercados financieros. La Reserva Federal sigue en calma. El cobre ve el tercer día consecutivo de caída, ya que el oro se mantiene.

El mercado comienza la última sesión de la semana con una dinámica de corrección de los abruptos movimientos que se produjeron días anteriores como consecuencia de los datos de inflación publicados y que provocaron incertidumbre sobre el futuro de la política monetaria en Estados Unidos.

Otro dato publicado el día de ayer, Producer Prices Index del mes de Abril vino a sumarse a esta ola de subida de precios con un 0.6% , por encima del 0.3% pronosticado por los analistas.

El factor inflación sigue estando y posiblemente seguirá siendo el principal elemento que tendrán en cuenta los mercados en el futuro próximo, al menos hasta que las nuevas cifras sean publicadas el mes que viene, tanto de inflación como de empleo, y con ellas se confirme o se descarte si la economía ha entrado en una espiral de precios alcistas.

Los gobernadores de la Fed no han esperado a tranquilizar a los mercados con declaraciones que descartan la posibilidad de un fenómeno inflacionista y que los recientes repuntes se deben a circunstancias temporales derivadas de la disrupción provocada por la crisis pandémica.

Incluso han llegado a decir que el repunte en el crecimiento de la economía que se han reflejado en los últimos datos publicados sufrirán un retroceso en los próximos meses por lo que no hay que temer a una economía recalentada impulsada por las políticas monetarias ultra expansiva y los paquetes de ayuda fiscales. De hecho, se mantienen en su mantra de mantener tipos de interés bajos tanto tiempo sea necesario hasta que el mercado laboral se recupera. Otra cosa será el tema de cuando inician el proceso de reducción de compras de activos, algo que si los datos económicos se mantienen sólidos podría comenzar antes de lo que la Fed da a entender.

Esta tarde se publica la cifra de Ventas Minoristas en Estados Unidos del mes de Abril. Se espera un incremento de un 1%. Al ser una cifra muy ligada a la evolución de la demanda doméstica que a su vez tiene implicaciones directas en la inflación, una desviación al alza de la cifra esperada podría tener consecuencias relevantes en el desempeño del mercado.

De momento y en el día de hoy, el mercado intenta digerir toda esta información, en algunos momentos contradictoria, y comienza el viernes con movimientos correctivos que pueden significar el inicio de nuevas posiciones y en otros casos de operaciones de toma de beneficios.

El ORO , activo financiero con una alta relación con las expectativas inflacionistas, ha logrado mantenerse en la parte alta de su cotización de los últimos días después de un significativo repunte tras publicarse las cifras de inflación. Técnicamente se ha quedado a las puertas de un importante nivel de resistencia situado en 1850 , este nivel es el 0.618% retroceso de Fibonacci de la última pata bajista y por encima se abre camino para mayores avances hacia la zona de 1875 y superior.

Otro activo a tener en cuenta en este escenario de expectativas inflacionistas es el COBRE, principal metal industrial. La demanda global ha crecido exponencialmente y se espera continúe en los próximos años. La cotización de este metal tiene una alta correlación positiva con el desempeño de los índices norteamericanos, especialmente el S&P500.

Después de alcanzar nuevos máximos históricos, está corrigiendo con tres días consecutivos de caídas que de momento no representan ningún motivo de alerta desde el punto de vista técnico pero que habrá que vigilar si se acerca a la zona de 4.3585 donde se encuentra el nivel de soporte.

Fuentes: Bloomberg, reuters.com.

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