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El dólar cae ante expectativas dovish de la Fed y las previsiones de Deutsche Bank

El dólar cae ante expectativas dovish de la Fed y las previsiones de Deutsche Bank

En el mercado predomina un sentimiento alcista. Los próximos obstáculos para este rally serán los datos económicos, para ver si hay desaceleración suficiente para frenar las subidas de tipos

Otro impresionante día de subidas en los mercados.

Tras las enormes subidas de los índices norteamericanos el jueves y el viernes pasado, todo indicaba que era posible un retroceso correctivo, sobre todo después de los comentarios de un oficial de la Reserva Federal, Wallet, que trató de enfriar el ánimo de los inversores advirtiendo que un solo dato del IPC no sería suficiente para frenar el ritmo de las subidas de tipos.

Sin embargo, otros miembros del Comité de Política Monetaria de la Fed, como Brainard, insistieron en ralentizar las subidas de tipos en las próximas reuniones para evaluar el impacto de las subidas acumuladas hasta ahora. Los tipos de interés de mercado lo reflejan, con el bono a 10 años cotizando al 3,86%, el nivel más bajo de los últimos 30 días.

En el mercado predomina actualmente un sentimiento alcista y los próximos obstáculos para este rally serán los datos económicos, que determinarán si hay una desaceleración suficiente para frenar las subidas de tipos e impulsar las esperanzas de un aterrizaje suave.

Hoy se publica un relevante dato de precios, como el índice de precios de producción, que, de ser más débil de lo esperado, reforzaría las expectativas de un descenso de la inflación.

Las ventas minoristas en EE. UU. del miércoles serán también un importante dato para vigilar. El consenso es de +0,8%, sin coches y gasolina de +0,2%. Las cifras cercanas al consenso son probablemente el mejor escenario para el mercado, o mejor con una ligera inclinación negativa. Si son demasiado altas, volverán a entrar en juego el debate de subidas de tipos y si son demasiado débiles, avivarán la preocupación por una recesión severa.

El dólar USA continuó cayendo en el día de ayer en medio de este escenario de tipos de interés más bajos. Un informe de los analistas de Deutsche Bank avisaba de que probablemente se haya visto el nivel más alto del dólar en este ciclo y que la presión vendedora podría continuar en el futuro próximo.

También influye un sentimiento de mejora de la guerra de Ucrania con noticias sobre conversaciones entre Estados Unidos y Rusia y los avances del ejercito ucraniano. De ello se beneficia especialmente el par EUR/USD que vuelve a negociar en la zona cercana a 1,0370, después de algunos retrocesos intradiarios. Este nivel es el principal punto pivote cuya superación abriría camino hacia los niveles de 1,0600.

Gráfico cotización EUR/USD

Fuentes: Bloomberg, Reuters

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