Después de que ayer las rentabilidades de los bonos del tesoro americano repuntansen hasta niveles máximos, la referencia del 10 años llegó a superar 1.60%, la sesión de hoy comienza con retrocesos de estas rentabilidades que en el 10 años baja hasta 7 pbs hasta 1.53%.
En este sentido va a ser muy importante seguir el resultado de las subastas que se llevarán a cabo hoy con subasta de bonos de 3 años y sobretodo mañana con una subasta de bonos de 10 años.
Si la demanda de estas subastas no es lo suficientemente alta como para presionar a la baja las rentabilidades de estos bonos y experimentaran nuevas subidas, el mercado volvería de nuevo a la dinámica experimentada ayer con presiones bajistas en los índices bursátiles, en este caso americanos, y fortalecimiento del dólar.
Mientras tanto en el día de hoy los mercados experimentan correcciones de los movimientos de ayer.
El dólar USA se fortalece y en su cotización contra el euro supera la zona de 1.1900 después de haber tocado ayer un mínimo de 1.1830.
EUR/USD , desde una perspectiva del análisis técnico, rompió a la baja tras negociarse por debajo de la linea de 100 días SMA que actualmente está situada en 1.2030 y repunta desde una situación de relativa sobreventa, RSI diario ha llegado a la zona de 30, nivel que no se había alcanzado desde marzo del año pasado. El repunte también se produce desde una zona amplia de concentración de precios entre 1.1750 y 1.1870.
Por tanto se puede considerar una corrección puramente técnica sin que los datos fundamentales hayan cambiado de manera sustancial. Existen causas fundamentales que favorecen la presión bajista del euro como es la política monetaria ultra expansiva del Banco Central Europeo que no solo se mantiene sino que podría verse intensificada si se intensifican los flujos de salidas de bonos europeos que hemos presenciado en días anteriores. De hecho se ha hablado en el mercado que el BCE podría haber aumentado el ritmo de compra de activos en los últimos días, algo que no ha sido confirmado oficialmente.
Por otro lado en el día de hoy se ha publicado el dato de PIB de la eurozona del cuarto trimestre con una caída interanual de -4.9%, algo mejor que el dato esperado de -5%, y esto ha contribuido marginalmente a este movimiento de corrección al alza de la moneda única.
Este dato junto con otros factores fundamentales han contribuido a que los índices bursátiles europeos estén teniendo un mejor desempeño que los norteamericanos, rompiéndose la correlación que tradicionalmente han experimentado en los últimos meses.
El hecho de que las expectativas inflacionistas en Europa no sean tan altas como las norteamericanas y que los niveles de rentabilidad de los bonos europeos no hayan llegado a experimentar subidas tan altas junto con expectativas de recuperación de la economía por la administración de las vacunas y la implementación del paquete fiscal NextGeneration son las razones principales de este comportamiento.
El índice alemán DAX ha alcanzado un nuevo máximo histórico en la zona de 14452 y técnicamente no encuentra ninguna referencia que pueda ser considerada como resistencia con niveles de RSI relativamente por debajo de los niveles de sobrecompra. .
Fuentes: ForexLive.com, Investing.com.
